Wat maakt een exit succesvol?

Wat maakt een exit succesvol? Onze ervaringen vanaf 2002, als M&A boutique
In de wereld van corporate finance is een succesvolle exit niet alleen een moment van afsluiting, maar een hoogtepunt van strategisch denken, diepgaande analyse en van een juiste timing. Als corporate finance-specialisten werken we dagelijks met ondernemers die op een kruispunt staan. Deze ondernemers staan voor één van de belangrijkste beslissingen in hun leven: het bedrijf overdragen en een volgende fase ingaan. Of het nu gaat om een familiebedrijf zonder opvolging, een groeiende onderneming die internationale markten wil betreden, of onverwachte omstandigheden, elke situatie vraagt om een eigen, unieke aanpak. In dit artikel delen we onze inzichten over wat een exit succesvol maakt en waar je als ondernemer op moet letten.

Wat maakt een exit succesvol?
Een succesvolle exit gaat verder dan het behalen van de hoogst mogelijke prijs. Het gaat om het creëren van een deal die voldoet aan de wensen van de verkoper, stabiliteit biedt voor de medewerkers, en zowel strategisch als financieel waarde toevoegt voor de koper. De essentie van een succesvolle exit omvat:
• Uitgebreide voorbereiding: De basis van een goede exit moet worden gelegd lang voordat de onderhandelingen beginnen. In veel gevallen starten wij met een persoonlijk gesprek met de verkoper, waarin we de verwachtingen inzichtelijk maken en op basis daarvan de verdere processtappen uitstippelen.
• De juiste koper: Of het nu een strategische partij is of een investeerder, de juiste koper verhoogt de waarde van het bedrijf op lange termijn. Helaas wordt in de praktijk regelmatig een “juiste” koper geselecteerd als deze partij het hoogste biedt. Wij zien een juiste koper als een koper die minimaal een aantrekkelijke marktprijs biedt, en ook qua cultuur past bij het bedrijf, waarmee de communicatie en de onderhandelingen constructief verlopen en pragmatisch de deal afrondt, zonder discussie achteraf.
• Emotionele waarde: Vooral bij familiebedrijven is het emotioneel uitdagend om een bedrijf te verkopen. De verkoper moet vertrouwen hebben in de koper en in het toekomstperspectief van het bedrijf. Wij faciliteren als adviseur graag bij geselecteerde partijen extra managementmeetings om zo voor de verkoper een goed beeld te krijgen van mogelijke kopers.
• Passende corporate finance adviseur: Een ervaren en passende adviseur biedt niet alleen expertise en begeleiding gedurende het exitproces, maar heeft ook toegang tot een breed (internationaal) netwerk. Deze adviseur zorgt voor de optimale en efficiënte voorbereiding, zoekt actief naar waardevolle matches en staat de verkoper steeds bij tijdens (soms uitdagende) communicatie en onderhandelingen.

Het succesvol afhandelen van de exit vereist een balans tussen de persoonlijke en zakelijke doelen van de verkoper en het belang van de koper. Hieronder bespreken we enkele situaties die wij zijn tegengekomen waarin een exit realiteit werd, en de belangrijkste overwegingen voor een succesvolle overgang.
Situaties en overwegingen voor een succesvolle exit

1. Familiebedrijf zonder opvolging
Familiebedrijven staan vaak voor een emotionele uitdaging wanneer er geen opvolging is binnen de familie. De kernwaarden, cultuur, en historie van het bedrijf zijn van groot belang, en veel eigenaren willen zeker weten dat hun levenswerk in goede handen komt.

Wat maakt deze exit succesvol?
• Duidelijkheid over wensen en doelen: Voor familiebedrijven zonder opvolger is het essentieel om vooraf te bepalen wat belangrijk is bij de verkoop. Wil de verkoper dat de merknaam behouden blijft? Zijn er afspraken over werkgelegenheid voor de medewerkers? Hoe wordt het erfgoed op een realistische wijze beschermd?
• Transparantie in de voorbereiding: We begeleiden het bedrijf om zowel financieel als operationeel aantrekkelijk te zijn voor een koper. Heldere financiële rapporten, een gestroomlijnde organisatie met duidelijke verdeling van verantwoordelijkheden en een stabiele en groeiende klantbasis versterken de onderhandelingspositie.
• Passende koperkeuze: Het vinden van een koper die dezelfde waarden deelt, zorgt voor een goed gevoel bij de verkoper en verhoogt enorm de kans op succesvolle en gezonde continuatie van het bedrijf. Wij hebben in de praktijk gezien dat een strategische koper extra waarde kan toevoegen, vooral als de koper al actief is in dezelfde markt.

2. Groei realiseren door verkoop aan een internationale partij
Veel ondernemers willen hun bedrijf laten groeien door nieuwe markten te betreden, maar hebben zelf niet de ervaring, middelen, het netwerk of voldoende mogelijkheden om internationaal uit te breiden. Een verkoop aan een internationale partij biedt in veel gevallen toegang tot nieuwe markten en middelen om verder te groeien. Chestnut Corporate Finance is aangesloten bij het Socius Global netwerk, een internationaal netwerk van reputabele M&A boutiques, waardoor we verkopers goed kunnen bijstaan die internationale plannen hebben.

Wat maakt deze exit succesvol?
• Match op groeistrategie: Een internationale koper brengt vaak meer dan alleen een kapitaalinjectie. Deze koper brengt een netwerk, technologie en marktkennis met zich mee. Het is belangrijk om een partij te vinden die iets materieel kan toevoegen, zich inzet voor de lange termijn en past binnen de groeistrategie van het bedrijf.
• Behouden van de kernwaarden: Internationale partijen willen soms het managementteam en de bedrijfscultuur behouden om lokale expertise te waarborgen. We helpen om afspraken te maken over de rol van het huidige management en de kernwaarden van het bedrijf, zodat de cultuur in voldoende mate behouden blijft.
• Synergie en schaalvoordelen: Het vinden van een partij waarmee er synergievoordelen ontstaan, zoals gezamenlijke inkoop, gedeelde infrastructuur, of R&D, zorgt voor waarde creatie na de overname. Dit verhoogt niet alleen de verkoopwaarde, maar ook het toekomstperspectief van het bedrijf.

3. Onverwachte situaties: verandering in de persoonlijke situatie
In onverwachte situaties, zoals een veranderende persoonlijke situatie, moet een exit soms sneller dan gepland gerealiseerd worden. In deze gevallen is er geen tijd voor langdurige voorbereiding en moeten zaken snel en pragmatisch worden aangepakt om het bedrijf succesvol over te dragen.

Wat maakt deze exit succesvol?
• Flexibiliteit in het proces: De tijdsdruk vereist een snelle en strategisch aanpak. We ontwikkelen een korte-termijn exit-strategie die zich richt op snelle waardebepaling en het vinden van geschikte kopers.
• Transparantie en communicatie: We helpen de verkoper om, voor zover nodig, transparant en eerlijk te zijn over de redenen voor verkoop. Dit voorkomt verrassingen tijdens het due diligence-proces.
• Zorgvuldige nazorg: Na een overname blijft het belangrijk om het bedrijf goed te integreren, zeker wanneer de verkoop onverwacht en snel heeft moeten plaatsvinden. Met een goede nazorg en duidelijke afspraken over de transitie, kunnen wij ook zorgen dat het bedrijf stabiel blijft en medewerkers zich goed voelen bij de nieuwe eigenaar.

Conclusie
Elke exit heeft zijn unieke uitdagingen, maar een succesvolle exit draait om meer dan alleen de financiële waarde. Het gaat, naast een aantrekkelijke marktprijs, om het vinden van de juiste koper, het behouden van de kernwaarden, en het beschermen van de toekomst van het bedrijf. Door naast de financiële criteria en consequenties ook te focussen op de strategische en emotionele aspecten van een exit, begeleiden we ondernemers bij het behalen van hun doelen. Of het nu gaat om een familiebedrijf, internationale expansie, of onverwachte omstandigheden, onze zeer langjarige expertise en ervaring helpen bij het creëren van een overgang die uiteindelijk voor iedereen een succes wordt!

In de komende jaren zullen we ons volledig blijven inzetten op maatwerk en duurzame relaties, zodat elke exit niet alleen financieel, maar ook emotioneel en cultureel succesvol zal verlopen.